Набиуллина заявила, что ускорение инфляции в январе носило разовый характер
13.02.2026 15:43
Глава Центробанка РФ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров подчеркнула, что ускорение инфляции в январе имело разовый характер и не свидетельствует о системных изменениях в экономике. По ее словам, некоторые аналитики были удивлены январскими недельными данными, восприняв их как признак устойчивого роста инфляции, однако это мнение не соответствует оценкам регулятора.
Набиуллина пояснила, что в конце прошлого года инфляция замедлялась, а в начале текущего — ускорялась, но оба эти явления были временными и не отражают долгосрочных тенденций. Она отметила, что пик инфляционного давления и максимальные значения инфляционных ожиданий пришлись на декабрь 2024 года и январь 2025 года. Центробанк внимательно отслеживает динамику инфляционных ожиданий, поскольку они оказывают значительное влияние на поведение потребителей и бизнес-сообщества.В целом, ситуация с инфляцией остается под контролем, и регулятор готов оперативно реагировать на любые изменения, чтобы обеспечить стабильность цен и поддержать экономический рост. Эльвира Набиуллина заверила, что меры по сдерживанию инфляции будут продолжены, а мониторинг макроэкономических показателей — усилен, что позволит своевременно выявлять и нейтрализовать потенциальные риски.В условиях текущей экономической ситуации повышение налогов может оказать влияние на инфляционные ожидания, что требует пристального внимания со стороны регуляторов. Как уже было отмечено, эффект от увеличения налоговой нагрузки, скорее всего, будет вторичным и ограниченным по своему масштабу, однако важно сохранять осторожный оптимизм и надеяться, что пик инфляционных ожиданий уже позади. В этом контексте председатель Банка России Эльвира Набиуллина подчеркнула, что ключевым фактором является скорость снижения инфляционных ожиданий, которые, по ее словам, остаются на высоком уровне с 2025 года.Она также отметила, что ужесточение денежно-кредитной политики создает необходимые предпосылки для постепенного возвращения инфляции к целевому уровню в 4%. На данный момент годовая инфляция в стране составляет 6,3%, что немного ниже прогнозного диапазона Центробанка в 6,5–7%. Это свидетельствует о том, что меры, предпринимаемые регулятором, начинают приносить результаты, хотя ситуация остается непростой.Важно понимать, что процесс снижения инфляции и стабилизации ожиданий требует времени и последовательных действий. Центробанк продолжит внимательно мониторить экономическую динамику и при необходимости корректировать политику, чтобы обеспечить устойчивое развитие экономики и защиту покупательной способности населения. Таким образом, несмотря на существующие вызовы, есть основания полагать, что инфляционные риски постепенно снижаются, что позитивно скажется на экономической стабильности в долгосрочной перспективе.Инфляция продолжает развиваться в соответствии с ожидаемым сценарием, несмотря на некоторые колебания в динамике. В частности, переход к текущему состоянию не был плавным: в ноябре и декабре наблюдалось замедление инфляционных процессов, за которым последовало ускорение в январе, – именно так объяснила ситуацию Набиуллина. Она также отметила, что при анализе полных месячных данных за январь можно будет увидеть рост некоторых показателей устойчивой инфляции, таких как базовая инфляция. Это связано с тем, что методика расчёта этих показателей не исключает влияние повышения ставки НДС. Важно подчеркнуть, что данный рост не свидетельствует о развороте тенденции устойчивой инфляции вверх, а является следствием технических особенностей расчёта. Таким образом, несмотря на временные колебания, общая инфляционная динамика сохраняет прогнозируемый характер, что позволяет сохранять уверенность в текущей экономической политике и её эффективности.В условиях продолжающейся экономической стабилизации Центральный банк России продолжает корректировать денежно-кредитную политику, стремясь поддержать рост экономики и контролировать инфляцию. В пятницу, 13 февраля, регулятор принял решение снизить ключевую ставку с 16% до 15,5% годовых, что стало очередным шагом в направлении смягчения монетарных условий. Согласно базовому сценарию Центробанка, средняя ключевая ставка в течение текущего года ожидается на уровне 13,5–14,5%, что отражает постепенное снижение стоимости заимствований для бизнеса и населения.Данная мера направлена на стимулирование кредитования и инвестиций, что в свою очередь способствует экономическому росту. При этом, с учетом проводимой денежно-кредитной политики (ДКП), прогнозируется снижение годовой инфляции до диапазона 4,5–5,5%. Это свидетельствует о том, что регулятор стремится сбалансировать поддержку экономики с необходимостью удерживать инфляционные ожидания под контролем. Важно отметить, что такие решения принимаются на фоне сложной внешнеэкономической конъюнктуры и внутренних факторов, влияющих на финансовую стабильность.Таким образом, снижение ключевой ставки является частью комплексного подхода Центробанка к обеспечению устойчивого экономического развития и ценовой стабильности. В дальнейшем, регулятор будет внимательно мониторить макроэкономическую ситуацию и при необходимости корректировать параметры денежно-кредитной политики, чтобы обеспечить достижение целевых показателей инфляции и поддержать финансовую систему страны.